周二减肥药概念表现强势，截至午间收盘，万邦医药20CM涨停，甘李药业涨停，翰宇药业、博济医药等强势跟涨。
8月10日，甘李药业与意大利制药企业Menarini达成一项独家许可协议，将旗下GLP-1受体激动剂博凡格鲁肽（研发代号GZR18）的肥胖适应症在39个欧洲国家的开发与商业化权益授予后者，覆盖欧盟27国及英国、瑞士、挪威、冰岛、列支敦士登和巴尔干地区。
根据协议，Menarini需支付6200万欧元不可退还首付款，后续基于研发、上市及销售里程碑的累计付款最高可达6.64亿欧元，交易总金额约7.26亿欧元（折合人民币58亿元）。
产品上市后，甘李药业还将按年度净销售额获得最高双位数百分比的梯度特许权使用费。
博凡格鲁肽是甘李药业自主研发的每两周给药一次的GLP-1RA，通过延缓胃排空、增强饱腹感和抑制食欲来降低体重，临床数据表明其在减重和降糖方面效果明确，并能综合改善代谢指标，安全性与同类药物相当，有望成为全球首款GLP-1RA双周制剂。
此外礼来在最新的财报中上调了2026年销售指引，公司的减重药业务在第二季度表现远超预期，缓解了投资者对于“减肥药热潮正在降温”的担忧。
东方证券研报表示，26H1 全球主要 GLP-1 药物销售额达 477 亿美元（同比+43%），维持高增速，我们预计全年有望突破千亿美元。
杠杆资金：抢筹这些票
东方财富Choice数据显示，自今年7月1日以来，杠杆资金抢筹了多只减肥药概念股。其中凯莱英排名第一，融资净买额超2亿元；恒瑞医药排名第二，融资净买额超1.3亿元。
美诺华、华东医药、普洛药业、爱美客、信立泰、普蕊斯、万邦医药等个股融资净买额在1.1亿元至3500万元之间不等。
高盛：减肥药向“大众消费级市场”转变
随着口服GLP-1类减肥药快速打开市场，高盛进一步提高了对全球肥胖症药物行业的增长预期。
高盛最新发布的研究报告显示，预计到2030年，全球减肥药市场规模将达到1140亿美元(约相当于7750亿元人民币)，较去年12月作出的1010亿美元预测进一步上调约13%，因一系列利好因素正在推动这一赛道从“小众高价市场”向“大众消费级市场”转变。
高盛分析师Asad Haider和James Quigley指出，自诺和诺德口服版Wegovy上市以来，其市场表现明显超出此前预期。目前口服减肥药在新处方中的占比已达到40%至50%，显示出患者对于口服剂型的接受度远高于市场此前判断。
基于这一趋势，高盛预计，到2030年口服减肥药将贡献约460亿美元收入，占全球肥胖症药物市场规模的40%，高于此前预计的350亿美元和35%的市场占比。
高盛模型显示，诺和诺德口服版Wegovy的市场份额预期大幅提升，其在口服药市场中的占比预测由此前的16%提高至38%。相应地，该药物的全球峰值销售额预测从80亿美元大幅上调至174亿美元。
相比之下，礼来口服减肥药Foundayo虽然仍被视为未来市场主导者之一，但份额预测从54%略微下调至48%。不过，高盛依然预计其2030年销售额有望达到220亿美元，高于此前预测的190亿美元。
高盛指出，礼来旗下Mounjaro在美国以外市场的推广速度明显快于预期，因此上调了海外肥胖症药物市场的增长预测。最新预计显示，到2030年，美国以外市场肥胖症药物销售额将达到480亿美元，高于此前预测的390亿美元。
这意味着，海外市场贡献了此次全球市场规模上调的大部分增量。尤其是在中国等大型新兴市场，随着肥胖问题日益突出以及GLP-1药物认知度提升，未来数年有望成为行业新的增长引擎。
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